Il matrimonio tra MPS e Mediobanca, il panorama bancario italiano cambia

Il panorama finanziario italiano è stato recentemente scosso da una mossa strategica di grande rilievo: Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha lanciato un’offerta pubblica di scambio volontaria per acquisire la totalità delle azioni di Mediobanca, per un valore complessivo di 13,3 miliardi di euro. Questa operazione non solo mira a creare un nuovo colosso bancario nel paese, ma potrebbe anche ridefinire gli equilibri all’interno del settore finanziario italiano, con implicazioni significative per Generali, uno dei principali gruppi assicurativi nazionali.

Dettagli dell’Offerta di MPS per Mediobanca
L’offerta di MPS prevede uno scambio azionario, con un rapporto di concambio fissato a 2,3 azioni di nuova emissione di MPS per ogni azione esistente di Mediobanca.

Questo implica un prezzo di offerta pari a 15,992 euro per azione, con un premio del 5,03% rispetto ai prezzi ufficiali del 23 gennaio 2025. L’obiettivo dichiarato è acquisire l’intero capitale sociale di Mediobanca e procedere alla revoca delle sue azioni dalla quotazione su Euronext Milan.

Luigi Lovaglio, amministratore delegato di MPS, ha descritto l’operazione come “una combinazione di business unica di talenti, know-how, brand e valori”. Ha sottolineato che questa fusione rappresenta “la giusta sintesi per un’eccellenza italiana su cui costruire un futuro di crescita e innovazione a beneficio di clienti, dipendenti, azionisti e tutti gli altri stakeholder”.

Implicazioni della fusione, verso un nuovo colosso
Se l’operazione andrà a buon fine, la fusione tra MPS e Mediobanca darà vita a un’entità bancaria di rilievo nel panorama italiano. La combinazione delle competenze di MPS nel settore retail e della forte presenza di Mediobanca nell’investment banking e nel wealth management potrebbe creare sinergie significative, rafforzando la posizione competitiva del nuovo gruppo sia a livello nazionale che internazionale.

Tuttavia, l’offerta ha suscitato reazioni contrastanti. Da un lato, il governo italiano ha accolto positivamente la proposta, vedendola come un passo verso il consolidamento del settore bancario nazionale. Dall’altro, analisti e investitori hanno espresso perplessità riguardo alla logica strategica dell’operazione e al premio relativamente basso offerto agli azionisti di Mediobanca.

A seguito dell’annuncio dell’offerta, i mercati hanno reagito in modo significativo. Le azioni di MPS hanno registrato una flessione, mentre quelle di Mediobanca hanno visto un incremento. Questa dinamica riflette le diverse percezioni degli investitori riguardo all’operazione: mentre alcuni vedono opportunità di crescita e consolidamento, altri sono preoccupati per le possibili sfide legate all’integrazione delle due entità e alle sinergie previste.

Il Ruolo di Generali nell’Operazione
Un aspetto cruciale di questa operazione riguarda la partecipazione di Mediobanca in Generali, uno dei principali gruppi assicurativi italiani. Mediobanca detiene una quota significativa in Generali, e l’acquisizione da parte di MPS potrebbe influenzare la governance e le strategie future dell’assicuratore. Francesco Gaetano Caltagirone, imprenditore di spicco nel panorama finanziario italiano, ha recentemente aumentato la sua partecipazione sia in MPS che in Mediobanca. La sua influenza potrebbe giocare un ruolo determinante nell’esito dell’operazione e nelle future dinamiche di Generali.

L’offerta di MPS per Mediobanca si inserisce in un più ampio contesto di consolidamento del settore bancario italiano. Negli ultimi anni, diverse operazioni di fusione e acquisizione hanno ridisegnato il panorama bancario del paese, con l’obiettivo di creare istituti più solidi e competitivi a livello europeo. Il governo italiano ha espresso il desiderio di creare un “terzo polo” bancario, in grado di competere con i principali gruppi già esistenti. In questo contesto, l’operazione tra MPS e Mediobanca potrebbe rappresentare un passo decisivo verso la realizzazione di questo obiettivo, rafforzando la stabilità e la competitività del sistema bancario nazionale.

Il Ruolo dello Stato Italiano in MPS
Lo Stato italiano, attraverso il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF), detiene una partecipazione significativa in MPS, frutto degli interventi di salvataggio degli anni precedenti. Negli ultimi mesi, il MEF ha avviato un processo di dismissione parziale delle proprie quote, riducendo la propria partecipazione e favorendo l’ingresso di investitori privati.

L’operazione con Mediobanca potrebbe accelerare questo processo, consentendo allo Stato di ridurre ulteriormente la propria presenza nel capitale di MPS e favorendo una maggiore autonomia gestionale dell’istituto. L’offerta di MPS per l’acquisizione di Mediobanca rappresenta una svolta significativa nel panorama finanziario italiano. Se portata a termine, l’operazione potrebbe creare un nuovo colosso bancario, con competenze diversificate e una presenza rafforzata sia nel settore retail che in quello dell’investment banking.

In sintesi.
Monte dei Paschi di Siena ha lanciato un’offerta pubblica per acquisire Mediobanca, creando un potenziale colosso bancario italiano.
La fusione mira a rafforzare la competitività del settore bancario nazionale, ma ha suscitato reazioni contrastanti tra analisti e investitori.
L’operazione potrebbe influenzare significativamente Generali, dato il ruolo strategico di Mediobanca nel gruppo assicurativo, e accelerare la riduzione della partecipazione dello Stato in MPS.

Sileoni (Fabi): giudizio positivo su ops Mps-Mediobanca, non ci saranno esuberi.

Lando Maria Sileoni, segretario generale della Fabi, organizzazione sindacale italiana che rappresenta i lavoratori bancari, giudica
“positivamente” l’operazione di Monte dei Paschi di Siena su Mediobanca. In un’intervista a “Il Giornale” il sindacalista ha
spiegato che l’operazione garantisce l’ autonomia di Mps e , da quando è subentrato l’ad Lovaglio, questo è stato il messaggio che abbiamo sempre inviato pubblicamente”. “Se andrà a buon fine – ha aggiunto –, questa fusione dimostrerà che sono saltati un po’ tutti i vecchi “meccanismi” che regolavano le aggregazioni nel settore bancario”.

“Queste operazioni non vengono più concordate o “imposte” per salvare banche in pericolo e perciò la crescita dimensionale consente di difendersi meglio dalle scalate.
C’è stata una visione importante che ormai farà sempre la differenza”, ha sottolineato.

Secondo Sileoni, invece, l’accordo fra Generali e Natixis “fa nascere qualche dubbio sulla destinazione dei risparmi degli italiani. Come ha detto il primo ministro Meloni,
Mps-Mediobanca potrebbe in qualche modo rappresentare una tutela”.
Sileoni ha difeso il comportamento del governo, ritenuto da alcuni osservatori “interventista” – “soltanto chi non conosce veramente il settore bancario si può fare un’idea del genere” –, sottolineando che l’operazione Mps-Mediobanca è “a metà fra il mercato e la politica.

I governi vanno e vengono, mentre i vertici delle istituzioni finanziarie sono piu’ duraturi. Quindi si può ritenere che Mps-Mediobanca sia
un’operazione ideata in ambito finanziario cogliendo un momento politico propizio.
Credo che sia partita da lontano e che sia da sempre stata l’obiettivo principale dei diretti interessati.

Tutti i banchieri sono filogovernativi per definizione. Basti pensare che i precedenti aumenti di capitale del Monte sono stati concepiti con governi di centrosinistra”.
“È la prima volta che un’operazione simile non produce esuberi né tra i 17mila dipendenti di Mps, e ce lo ha confermato l’ad Lovaglio, né tra quelli di Mediobanca.

In ogni caso, chiederemo la presentazione di un piano industriale dettagliato su cui confrontarci”, ha assicurato il sindacalista.
Il segretario generale della Fabi, ha parlato anche dell’operazione di Unicredit su Banco Bpm affermando che “sono due banche ben gestite”. “Quello che a noi interessa è che da operazioni del genere non venga fuori un bagno di sangue di esuberi perché lo
contrasteremmo fino all’ultimo – ha sottolineato –. Il risultato finale sarà deciso dal mercato e non dalla politica. Tutti i gruppi italiani, incluso il credito cooperativo, sono ben gestiti. Occorre anche dire che se le due Ops attuali andassero in porto, Intesa Sanpaolo resterebbe sempre l’aggregato di maggiori dimensioni, un primato che l’ad Carlo Messina si è conquistato sul campo non solo come banca di riferimento sociale del Paese, ma anche per essere intervenuta nei salvataggi di istituti medi e piccoli negli ultimi vent’anni”.